王兴高调宣传的无人车业务，给美团赴港上市能增加多少估值？

美团需要拿到新的融资来做新的市场，从而获得更多收入、做出新的估值。这一次，美团重拳出击的是无人驾驶领域。

6月25日，港交所披露了美团点评（以下简称美团）招股书，首次展现了美团的投资版图。美团也成为继小米集团之后又一赴港上市案例。

彭博援引知情人士称，美团目标募资60亿美元，公司估值约600亿美元。

而所有人最为关心的话题就是——美团到底值多少钱?

让我们来看看美团的业务布局：美团旗下包括大众点评、美团外卖、摩拜单车、美团跑腿、小象生鲜、榛果民宿、美团打车等。而在高科技领域——无人驾驶，美团也早已布局。

在3月24日的中国发展高层论坛上，王兴宣布美团进入无人驾驶领域，“从两年前就已开始布局（无人配送）了，目前，美团无人配送团队在无人车和无人机领域已经完成多轮研发迭代，申请了超过 60 项技术专利。”

无人驾驶作为未来出行的趋势之一，当前整个科技圈与汽车圈都在争相关注与研究。从美团高调开始网约车业务，要进入出行领域，就透露了美团在无人驾驶领域的野心。

拓展高科技领域的无人车业务确实可以使得美团的商业帝国更加庞大，未来更有期待性，或许可以更充分的撑起更高市值。

图 | 美团与百度合作无人车送外卖

无人驾驶对美团意味着什么?

4月份，美团首席科学家夏华夏在社交平台上做了一场关于《自动驾驶到底会怎样影响我们的生活》的主题直播。他透露，今年美团无人车将会在一些园区道路上测试运营，并争取2019年实现片区化运营。 该产品未来不会对外售卖，而是先满足美团的配送需求。

夏华夏指出，外卖场景的独特性和外卖产品的标准化有利于无人车的运营。配送外卖的无人车因为速度慢，所以探测距离可稍微短些、可靠性也可稍低一些。相比之下，无人配送的成本较低，能够较快落地。因此，美团的无人配送，是无人驾驶技术落地应用特别好的场景。

对于美团如此紧锣密鼓地大力研发无人车业务，有业内人士表示，“正是因为王兴看到了无人配送可以为无人驾驶汽车打基础，这对美团未来有着极大的战略价值。”

无论是从外卖市场来看，还是网约车市场，无人车都将成为行业下一步发展的主流方向。 早期利用无人车送外卖，后期利用无人车进入出行领域，或许这就是美团无人车业务的战略布局。

相比于京东、菜鸟、顺丰等巨头在无人机和无人车上的布局，美团是第一家在这个领域明确公布了规模化应用时间表的企业。

也正是因为太多元化的业务，美团需要面对一个非常棘手的问题，那就是如何能够继续获得巨额融资。美团旗下各项业务都属于急需资金的业务，无人驾驶的投资和研发更是烧钱，这都需要强大的资金支持。因此，上市前的估值成为了美团未来发展的关键。

美团凭什么估值600亿？

相比于2017年净利润34.6亿的小米估值550亿美元还在广受质疑，美团凭什么喊出估值约600亿美元？

根据招股书显示，美团2015年至2017年经调整EBITDA分别为净亏损59亿元、54亿元、29亿元。截至2017年12月，月活为2.89亿。美团过去3年的总收入分别为40亿元、130亿元、339亿元。招股书还显示，美团的毛利率呈逐年下降态势，过去三年分别为69.3%、45.7%、36%。

"我们的使命：帮大家吃得更好，生活更好。

我们相信科技将使人们的生活更加美好。自公司创立以来，我们亲历了科技不断改善人们的日常生活，改善商家的日常经营。一切才刚刚开始。在用科技帮大家吃得更好，生活更好的道路上，我们既往不恋，纵情向前。"

这是美团在港交所招股书的使命表述。简单来说，美团这次要讲的，是一个有关无人驾驶的高科技故事。

很显然，美团为了这个故事，深谋已久。

据公开资料显示，美团在2016年10月份就成立了W项目组，研发特定场景下的无人车配送。2017年，美团将W项目组提升为事业部，由美团首席科学家夏华夏博士领导，担任无人配送部总经理一职。媒体称该无人配送部将达到200人。

4月19日，百度在北京召开会议宣布正式发布了Apollo2.5版本。当天，有内部人士称，美团与百度已达成相关合作，将无人驾驶技术应用到送餐环节，并计划在雄安率先试点。

5月15日，美团官方宣布已经加入加州大学伯克利DeepDrive深度学习自动驾驶产业联盟（BDD）。双方将通过技术团队和学术团队的深度合作，推动双方在自动驾驶领域高质量数据的共享，通过产学互动，在无人配送场景、数据等方面加快自动驾驶的技术创新、理论创新、以及落地应用的进程。

从这些方面都可见美团在极力地向自动驾驶和智能车前沿的科研技术靠拢。

美团每进入一个新的领域，开始一项新的业务都需要更多的钱，来维持增长扩大估值。美团需要拿到新的融资来做新的市场，从而获得更多收入、做出新的估值。

这一次，美团重拳出击的是无人驾驶领域。

无人驾驶为美团估值加分

公开信息显示，美团已经融资了8轮。最新一轮融资是去年10月，当时对外公布融资额为40亿美元，估值300亿美元。此次融资由腾讯领投。

早在今年初，市场上关于美团老股交易的估值在330亿美元左右，今年4月美团收购摩拜单车时，换股时其估值一下拉升至390亿美元。据悉，美团对外的的消息是，此次上市的融资将在无人配送等前沿技术研发上加大投入，让高科技接地气，这无疑更为美团上市前的估值加分。

美团在港交所提交招股书中提到：“美团也在探索使用自动驾驶汽车用于无人驾驶配送。截至最后实际可行日期，美团已申请超过25项与自动驾驶汽车技术有关的专利，美团还期望未来进一步投资无人驾驶配送，并开始在特定情况下实施无人驾驶配送，最终目标是大规模采用。”

招股书中并未披露了募集资金金额，但提到了募资用途:

“约35%用于升级我们的技术并提升我们的研发能力;约35%用于开发新服务及产品;约20%用于有选择地进行收购或投资于与我们的业务互补并符合我们策略的资产及业务;约10%用作营运资金及一般企业用途。”

所以，最近一年多来，王兴使用了所有的套路，希望把这个科技故事讲好：虽然美团现在不挣钱，但得告诉市场，现金流很健康，未来很值得想象。

美团这次上市也被普遍解读为王兴需要更多的资金来保证多元业务的开展。也正是这些多领域的布局特别是无人车业务撑起了美团如今的高估值。

最后

无论是小米还是美团的上市申请书，我们都可以看出他们对于新技术以及新业态布局的决心。通过这一点，我们几乎可以确定的是未来互联网行业的增长点将会在新技术以及新业务的拓展上面。

当下互联网公司的竞争已经过了人口红利期，只有通过建立差异化的优势才能建立公司竞争力的护城河。比如，京东的配送网络至今是它最重要的差异化竞争能力。而美团多线业务的总体门槛相对较低，所以对于美团来说，做无人驾驶是其开拓出行领域，建立差异化优势的必经之路。

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