荷兰政府,又要坑惨ASML?

jh 4周前 (09-06)

对华半导体管制,又一次加强。

今日,光刻机巨头ASML在官网发布声明称,荷兰政府已公布了浸润式DUV光刻机出口新规,自9月7日起,ASML需要向荷兰政府申请出口许可证才能发运两款较为低端的DUV光刻机(TWINSCAN NXT:1970i和1980i)。

此前,ASML高端DUV光刻机(TWINSCAN NXT:2000i及后续版本)以及EUV光刻机的出口都需要荷兰政府的许可才能发运,这意味着个别中国大陆客户未来也将会受限。

在上周,彭博社报道了荷兰政府收紧ASML对华出口的消息,荷兰首相迪克·绍夫表示,“ASML 对荷兰来说是一个极其重要的创新产业,在任何情况下都不应受到影响,因为这会损害ASML的全球地位。”

不过对于ASML来说,他们显然并不愿意放弃与中国客户做生意的机会

时间回到今年3月,AMSL曾因不满政府的一系列执念理念闹出搬家,最后在收下一项价值25亿欧元的“大礼包”后取消了出走计划。

另外,荷兰前任首相马克·吕特在访华时曾强调不会搞“脱钩断链”,意思就是让ASML放心做生意。

不过随着新任首相上台,右翼势力占据上风,原本“微妙”的出口管制还是被收紧了

业绩压力,中国市场顶一半

荷兰政府收紧光刻机的出口管制主要是两个原因:一个是目前欧洲各国贸易保护主义抬头,出口管制已经是普遍情况;

另一个就是美国对于欧洲盟友的死盯,在对华管制措施上必须保持一致,不然极有可能受到某些单边措施

不过这里存在一个矛盾点,那就是ASML搬家的原因,正是由于荷兰政府的新政策随时会转向保守,他们并不希望遏制移民的政策影响公司主要劳动力的来源。

其实荷兰政府也挺为难的,他们一边要时刻“安抚”ASML情况,同时又要顶住美国的强力施压。

就荷兰来说,由于没有芯片产业话语权,加上ASML由美国资本掌控,ASML想逃离荷兰其实非常容易。

此前,联合利华、壳牌等知名公司都抛弃荷兰将总部搬去了荷兰境外,如果ASML最终选择离开,那么对于整个国家的商业环境无疑是巨大的打击,最终荷兰政府紧急采取行动扩建基础设施、减轻ASML的税收负担,这才让ASML放弃了出走计划。

然而结合近期美国方面宣布扩大科技出口限制的消息,荷兰跟上节奏也是迟早的事。

至于ASML这边,限制低端DUV光刻机出口并不是好消息。

我们从ASML最近两期财报可以发现,虽然受管制的影响,但中国大陆地区的收入占比仍然维持在第一位,约50%,其中受到逆周期扩产的影响,中国大陆客户对于ArFi光刻机(DUV光刻机的一种)的需求进一步提升。

从各项业务情况来看,EUV的高单价对于公司业绩有着极为重要的影响,不能出口中国大陆自然影响了公司收入和业绩。

不过在ArFi光刻机的持续出货下,这部分收入为ASML拉高了毛利率和收入,反倒是台积电的拿货情况还处在相对低位。

总的来说,中国大陆地区撑起了ASML一半的业绩压力,加上中国本土光刻机技术正不断突破,未来势必会对ASML的DUV光刻机销量产生影响

从长期来看,荷兰政府的新政策已经完全限制了DUV光刻机对华出口,这对于ASML未来预期收入将带来极大影响。

欧洲半导体产业,集体反对出口限制

有意思的是,就在前几天,欧洲半导体产业协会(ESIA)向欧盟发出一份呼吁,要求加快对欧洲半导体领域的支持,并放宽出口管制,以此推动欧洲芯片产业的发展。

ESIA的成员阵容强大,不仅有ASML、英飞凌、意法半导体等一系列知名芯片企业,还有一系列顶级研究机构。

ESIA认为,目前欧洲半导体在全球激烈竞争里需要一个新的法律法规支持,以此来吸引外部投资保证持续增长。值得一提的是,目前欧盟各成员国在对第三国实施芯片出口管制时往往各自为政,缺乏统一标准,这便是ESIA极力诉求新法律法规的原因之一。

但从ASML的案例里我们可以发现,欧洲半导体企业所面临的问题,并不靠本国政府就能解决的。

随着欧洲本土贸易主义势力的进一步扩大,全球化逆转的势头依然难以好转。

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